久期和剩餘期限的區別

實際上，久期在數值上和債券的剩餘期限近似，但又有別於債券的剩餘期限。在債券投資裏，久期被用來衡量債券或者債券組合的利率風險，它對投資者有效把握投資節奏有很大的幫助。

一般來説，久期和債券的到期收益率成反比，和債券的剩餘年限及票面利率成正比。但對於一個普通的附息債券，如果債券的票面利率和其當前的收益率相當的話，該債券的久期就等於其剩餘年限。還有一個特殊的情況是，當一個債券是貼現發行的無票面利率債券，那麼該債券的剩餘年限就是其久期。這也是為什麼人們常常把久期和債券的剩餘年限相提並論的原因。

久期是債券平均有效期的一個測度，它被定義為到每一債券距離到期的時間的加權平均值，其權重與支付的現值成比例 。

久期是考慮了債券現金流現值的因素後測算的債券實際到期日。價格與收益率之間是一個非線性關係。但是在價格變動不大時，這個非線性關係可以近似地看成一個線性關係。也就是説，價格與收益率的變化幅度是成反比的。值得注意的是，對於不同的債券，在不同的日期，這個反比的比率是不相同的。