利率理論有哪些

利率理論是解釋收益率曲線形狀的理論。主要有預期理論和市場分割理論。

有多種形式：純預期理論、流動性理論、期限偏好理論。三個理論都對短期遠期利率的行為做了假定，並假設當前長期合約中的遠期利率與市場對未來短期利率的預期有緊密的聯繫。區別在於：其他因素是否會影響遠期利率，如果影響，那麼影響的方式是什麼。純預期理論認為，遠期利率唯一代表了對未來利率的預期，因此，給定時間點，一個完整的期限結構反映出市場對於未來短期利率的當前預期。流動性理論（又稱期限結構的流動性理論）認為，如果長期利率高於預期的未來平均利率，高出的溢價部分與到期期限正相關，那麼投資者將願意持有期限更長的債券，即遠期利率應反映利率預期和流動性溢價（真實風險溢價），且期限越長溢價更高。